“在迷雾中航行，比前行速度更重要的是罗盘的精准。”华为轮值董事长孟晚舟在2025年年报致辞中写下这句话。3月31日晚间，这份年报随致辞一同发布，华为的财务数据与战略选择同时浮出水面。

　　2025年，华为实现全球销售收入8809亿元，同比增长2.18%；净利润680亿元，同比增加8.63%。营收规模已基本恢复至2020年8914亿元的历史高点。

　　研发投入达到1923亿元，约占全年收入的21.8%，近十年累计研发投入超过13820亿元。截至2025年底，华为研发员工约11.4万名，占员工总数53.7%，全球持有有效授权专利约16.5万件。

作者：许方华（豆包AI生成）

　　汽车业务增速领跑，云业务阶段性承压

　　从业务板块看，ICT基础设施业务仍是最大收入来源，实现收入3750.14亿元，同比增长2.6%；终端业务收入3444.73亿元，同比增长1.6%，逼近ICT基本盘。

　　智能汽车解决方案业务成为最大增长亮点，收入450.18亿元，同比增幅达72.1%。该业务2024年已首次实现盈利，2025年延续高增长态势。数字能源业务收入773.12亿元，同比增长12.7%。云计算业务收入321.61亿元，同比减少3.5%，成为主要业务中唯一负增长的板块。

　　云计算业务的下滑与智能汽车业务的飙升形成对照，或与华为云主动调整业务结构、收缩部分非核心领域有关。汽车业务的增长验证了“华为不造车、帮助车企造好车”模式的可行性。

　　从区域看，中国市场收入6162.49亿元，占营收七成；亚太市场收入501.13亿元，同比增长15.7%，为海外主要市场中增幅最大。

　　孟晚舟表示：“2025年，华为整体经营稳健。联接产业克服产业投资周期影响，计算产业抓住人工智能机会，终端攻坚克难，鸿蒙生态跨越了体验临界点。”截至2025年底，鸿蒙开发者超过1000万，鸿蒙5.0以上终端设备超过3600万。

　　以利润换时间，以投入换未来

　　这份财报的数字之外，是华为的战略选择。

　　首先，营收恢复至历史高位，但增长曲线趋于平缓。8809亿元的营收距离2020年8914亿元的峰值仅一步之遥，但2.18%的同比增速显示出成熟业务的增长天花板。在运营商资本开支趋于稳定的背景下，华为的增量空间正从ICT基础设施向终端、汽车、数字能源等多元板块转移。

　　其次，研发强度持续加码，短期利润让位于长期壁垒。1923亿元的研发投入占营收比重达21.8%，远超华为此前承诺的10%红线。这一比例在全球科技巨头中处于第一梯队。华为并非没有能力做出更高的净利润，而是选择将资源持续注入根技术——从芯片设计到操作系统，从AI算力到智能驾驶。

　　最后，AI成为华为的战略罗盘，硬件盈利模式清晰。孟晚舟明确：“人工智能可能是人类历史上最后一场技术变革，这将是未来十年甚至更长周期里最大的发展机会。”

　　华为还于同日公告，2026年4月1日至9月30日由汪涛当值轮值董事长，这是汪涛首次担任该职务。

　　面向未来，孟晚舟的致辞这样收尾：“在抓住确定性机遇的同时，更要战略聚焦。我们要保持战略定力，稳扎稳打，坚持以硬件为主要盈利模式，克制发展边界，做强核心竞争力，筑牢‘硅基黑土地’。”

　　在不确定性加大的宏观环境中，华为选择以开发者生态为土壤、以AI为引擎、以硬件盈利为边界，走一条不追求短期规模、但求根深叶茂的路径。这份财报，记录的不仅是过去一年的经营结果，也是在技术周期更迭之际的站位。